Soja em Queda: Custo Logístico, Tensão EUA-China e Dados da NOPA Pressionam Preços no Brasil

Mercado da soja em baixa: cenário externo e logística elevam a cautela de produtores brasileiros e impactam cotações.

O mercado da soja encerrou a semana sob forte pressão internacional e com um ambiente de cautela entre produtores brasileiros. A combinação entre a frustração dos investidores com os sinais vindos das negociações entre Estados Unidos e China, além da elevação dos custos logísticos no Brasil, ajudou a ampliar o movimento de baixa nos preços.

Na Bolsa de Chicago, principal referência global para a commodity, os contratos futuros fecharam em queda. Segundo a TF Agroeconômica, o vencimento de julho caiu 1,30%, encerrando a US$ 11,77 por bushel, enquanto agosto recuou 1,11%, a US$ 11,765 por bushel. Esse cenário reforça um momento de maior insegurança para o setor, especialmente em meio ao avanço da colheita brasileira e à disputa logística envolvendo soja e milho nos principais estados produtores.

A principal pressão sobre a soja veio do cenário internacional. Operadores do mercado esperavam sinais mais concretos sobre o aumento das compras chinesas de grãos norte-americanos, mas a retórica apresentada pela Casa Branca não foi suficiente para sustentar os preços. O governo dos Estados Unidos mencionou um possível compromisso chinês de adquirir 25 milhões de toneladas da safra 2026/2027, porém o mercado interpretou a informação com cautela, gerando desconfiança entre investidores e tradings agrícolas pela ausência de detalhes objetivos e contratos confirmados.

Outro fator que contribuiu para a queda foi o relatório divulgado pela NOPA, associação que reúne processadoras de oleaginosas dos Estados Unidos. O esmagamento de soja em abril ficou em 5,77 milhões de toneladas, abaixo das expectativas do mercado. O resultado mais fraco foi atribuído às paradas sazonais para manutenção das indústrias, e embora o volume ainda seja considerado elevado em termos históricos, os números abaixo do esperado acabaram reforçando o movimento de realização de lucros e pressionando ainda mais os contratos em Chicago.

Derivados da soja com rumos distintos em meio à volatilidade do grão.

Apesar da queda da soja em grão, os derivados apresentaram comportamento diferente ao longo da semana. O farelo de soja acumulou alta de 4,57%, sustentado pela demanda da indústria de ração animal e pelo consumo interno em diferentes mercados. Já o óleo de soja recuou 0,59%, refletindo um ambiente mais fraco para o setor de biocombustíveis e para os óleos vegetais no mercado internacional.

Essa diferença de comportamento entre os derivados mostra como o mercado agrícola continua altamente segmentado, reagindo não apenas à oferta de grãos, mas também ao consumo industrial e energético. A forte demanda da pecuária em estados como Santa Catarina, por exemplo, ajuda a manter o mercado de farelo e grãos aquecido para alimentação animal, reduzindo parte da pressão negativa dos preços internacionais.

Rio Grande do Sul enfrenta desafios logísticos e de umidade na reta final da colheita.

No Brasil, o Rio Grande do Sul segue como um dos principais focos de atenção do mercado. A produção estadual está estimada em 21,44 milhões de toneladas, representando crescimento superior a 57% em relação ao ciclo anterior, após severas perdas climáticas. Cerca de 79% da área foi colhida, mas o excesso de umidade continua limitando o avanço dos trabalhos no campo.

As chuvas frequentes têm exigido secagem artificial dos grãos, aumentando os custos operacionais das propriedades rurais e gerando preocupação com a qualidade da soja, que pode comprometer o armazenamento e reduzir o valor comercial. Outro ponto de pressão está na logística, com a disputa por espaço nos armazéns aumentada pelo avanço simultâneo da colheita do milho, que já alcança 92% da área no estado.

Com isso, produtores aceleram o escoamento para o Porto de Rio Grande, enquanto os fretes permanecem pressionados. Em Santa Catarina, a colheita alcançou 74% da área plantada, mantendo ritmo positivo. No município de Palma Sola, os preços chegaram a R$ 113 por saca, enquanto o porto de São Francisco do Sul registrou cotação de R$ 132.

Paraná e Mato Grosso sofrem com custos logísticos elevados e pressão sobre a rentabilidade.

No Paraná, a produção de soja está estimada em aproximadamente 22 milhões de toneladas e a colheita já foi praticamente concluída nas regiões Oeste e Sudoeste. No entanto, os produtores enfrentam crescente preocupação com os custos de transporte, com o frete interno ficando 17,1% mais caro em comparação com o mesmo período do ano anterior. Além disso, o diesel acumulou alta de 23% em pouco mais de um mês, ampliando a pressão sobre as margens do produtor rural.

O aumento dos custos reduz a capacidade de lucro mesmo em cenários de produção elevada, levando muitos agricultores a segurarem parte das vendas. Em Mato Grosso do Sul, a colheita atingiu 91,6% da área cultivada, mas o estado enfrenta impacto das intempéries climáticas sobre a produtividade média. Mato Grosso, o maior produtor de soja do Brasil, projeta uma safra recorde de 51,56 milhões de toneladas, mas os custos projetados para a safra 2026/2027 já alcançam R$ 8.037,13 por hectare, segundo estimativas do setor.

As rotas de exportação também enfrentam aumento dos fretes, principalmente diante da elevada movimentação de grãos nos corredores logísticos do Centro-Oeste. O cenário preocupa produtores e tradings, especialmente em um momento de preços internacionais mais fracos, pois margens menores podem reduzir investimentos futuros em tecnologia, fertilizantes e expansão de área.

Brasil mantém competitividade global apesar dos desafios, mas o futuro exige atenção.

Apesar das dificuldades logísticas e da pressão internacional, o Brasil continua ocupando posição estratégica no mercado global de soja. A forte demanda chinesa, a capacidade produtiva brasileira e a expansão da infraestrutura de exportação seguem como pilares importantes para o setor. No entanto, especialistas avaliam que o produtor brasileiro precisará lidar cada vez mais com um ambiente de maior volatilidade, custos elevados e margens mais apertadas.

A tendência é que fatores geopolíticos, clima, câmbio e logística continuem determinando o ritmo dos preços nos próximos meses. Entre os principais fatores monitorados pelo mercado estão o clima nos Estados Unidos, compras da China, câmbio no Brasil e os custos logísticos. O ritmo de embarques nos portos também deve continuar influenciando os prêmios e a competitividade do produto brasileiro.