China: Demanda Interna Fraca Limita Crescimento do PIB a 4,1% em 2026, Alerta Fitch Ratings
Fitch Ratings projeta 4,1% de crescimento para a China em 2026, abaixo dos 5,0% esperados para 2025, citando fraqueza na demanda interna.
A China apresentará uma demanda externa robusta em 2026, mas o crescimento econômico do país será **limitado pela demanda interna contida**. Essa é a principal conclusão da agência de classificação de risco Fitch Ratings em seu último relatório sobre as perspectivas econômicas chinesas.
A agência prevê que o Produto Interno Bruto (PIB) chinês **desacelere para 4,1% em 2026**. Este número representa uma queda significativa em comparação com os 5,0% projetados para o ano anterior, 2025.
A análise da Fitch aponta que a **confiança do consumidor em baixa**, juntamente com **pressões deflacionárias** e obstáculos ao investimento que vão além do setor imobiliário, são os principais fatores que freiam o dinamismo interno. O excesso de endividamento dos governos locais também agrava esse cenário.
Esforços para Reaquecer o Consumo e o Investimento
Apesar de o crescimento do PIB da China em 2025 ter superado a projeção anterior de 4,8% da Fitch, os dados subjacentes reforçam o desafio de **revitalizar a demanda interna**. A agência observa que as medidas adotadas pelo governo chinês para impulsionar o consumo e o investimento tendem a ser incrementais, oferecendo um **suporte modesto à atividade econômica**.
A **demanda interna** foi identificada como a principal prioridade econômica para 2026 durante a Conferência Central de Trabalho Econômico de dezembro. Em resposta, diversas ações foram anunciadas, incluindo a **extensão de programas de troca e subsídios de taxa de juros para empréstimos pessoais**, buscando estimular o gasto das famílias.
Postura Fiscal e Déficit Público
A Fitch espera uma **postura fiscal amplamente neutra** para a China em 2026. A agência projeta um declínio modesto no déficit público, que deve cair para 7,9% do PIB, contra 8,4% registrados no ano anterior. No entanto, a desaceleração acentuada nos gastos com infraestrutura por parte dos governos locais no último trimestre de 2025 sugere que o déficit de 2025 pode ser menor do que o inicialmente previsto.
A **fraqueza da demanda interna** é um ponto de atenção crucial, pois impacta diretamente o potencial de crescimento da economia chinesa. A Fitch Ratings ressalta que, embora a demanda externa ofereça um contraponto positivo, a sustentabilidade do crescimento dependerá significativamente da capacidade do governo em **estimular o consumo e o investimento doméstico** nos próximos anos.