Crédito Apertado: Bancos Pressionam BC por Mudanças no Financiamento Imobiliário Enquanto BNDES Amplia Desembolsos

Crédito mais restritivo e pressão por mudanças nas regras imobiliárias marcam o cenário financeiro, com BNDES impulsionando liberação de recursos.

As condições de acesso ao crédito no Brasil tornaram-se mais rigorosas no segundo trimestre de 2026. Bancos e outras instituições financeiras estão empenhados em discutir alterações no modelo de financiamento imobiliário, ao mesmo tempo em que o BNDES expande significativamente a oferta de seus desembolsos. Essa dinâmica dupla reflete um mercado financeiro em busca de equilíbrio e adaptação.

Uma pesquisa recente divulgada pelo Banco Central aponta a **inadimplência** como um dos principais obstáculos para a concessão de recursos, tanto para empresas quanto para consumidores. Paralelamente, a **menor tolerância ao risco** por parte das instituições e o **aumento no custo de captação** de recursos têm influenciado diretamente as decisões de crédito.

Conforme informações divulgadas pelo BM&C News, a combinação desses fatores – elevação da inadimplência, juros altos e custo de captação mais elevado – resultou em uma maior cautela por parte das instituições financeiras. Apesar desse cenário, a demanda por crédito permanece robusta, especialmente para suprir a necessidade de capital de giro por parte das empresas.

Por que os bancos querem mudar o teto do financiamento imobiliário?

Grandes bancos têm intensificado a pressão junto ao Banco Central para que haja uma revisão do teto de juros estabelecido no novo modelo de financiamento imobiliário. Essa regra, que limita as taxas em **12% ao ano, mais a Taxa Referencial (TR)**, aplica-se às operações de crédito enquadradas no Sistema Financeiro de Habitação (SFH).

As instituições financeiras argumentam que, com a taxa Selic em 14% ao ano, o custo para captar recursos aumentou consideravelmente, tornando essas operações menos atrativas. O objetivo do novo modelo é justamente **reduzir a dependência da poupança** e estimular o uso de recursos provenientes do mercado de capitais, buscando maior flexibilidade e sustentabilidade para o setor.

A preocupação manifestada pelos bancos é que um limite de juros considerado muito rígido possa, na prática, **restringir a oferta de crédito habitacional**. O próprio Banco Central reconhece que alguns pontos do sistema podem ser ajustados ao longo do processo de implementação, que tem previsão de conclusão para 2027.

BNDES amplia desembolsos em 31,2% no primeiro semestre

Em contraste com o aperto no crédito bancário, o **BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social)** registrou uma expansão expressiva em seus desembolsos. No primeiro semestre de 2026, a instituição liberou um total de **R$ 75,6 bilhões**, representando um aumento real de 31,2%.

Este volume é o **maior para o período desde 2015**, evidenciando um papel mais ativo do banco no fomento à economia. A área de infraestrutura foi a que mais concentrou recursos, recebendo R$ 28,5 bilhões para projetos diversos.

Expansão do crédito público e debate sobre política monetária

A ampliação dos desembolsos do BNDES reascendeu o debate sobre os efeitos da atuação do crédito público em um cenário de juros elevados, definidos pelo Banco Central para controlar a demanda e a inflação. Alguns economistas apontam que o crédito público pode **estimular a atividade econômica**, o que seria um movimento contrário ao objetivo da política monetária.

O BNDES, por sua vez, contesta essa interpretação, defendendo que seus financiamentos representam uma parcela pequena do Produto Interno Bruto (PIB), estimada em **1,4%**, e que seu principal objetivo é **ampliar a capacidade produtiva do país**, contribuindo para o desenvolvimento de longo prazo.

Demanda por capital de giro segue alta mesmo com restrições

A pesquisa do Banco Central também revela que a **demanda por crédito continua elevada**, com destaque para a necessidade de capital de giro. Entre micro, pequenas e médias empresas, o indicador de procura por esse tipo de financiamento avançou no segundo trimestre e há expectativa de crescimento para o próximo período.

Os bancos preveem que essa demanda forte se mantenha no terceiro trimestre, mesmo diante de critérios mais rigorosos para a concessão de novos empréstimos. A necessidade de fluxo de caixa para a operação dos negócios é um fator crucial que impulsiona a busca por crédito no mercado.